შევეცადოთ გავითვალისწინოთ AT&T ს ნაბიჯი WarnerMedia– ს Discovery– ს შერწყმისთვის.ფოტო-ილუსტრაცია: დამკვირვებელი (Budrul Chukrut / SOPA Images / LightRocket მეშვეობით Getty Images) რა არის წონის დაკარგვის კარგი დანამატი
გასულ თვეში ჩვენ გამოვაქვეყნეთ ინფორმაცია, თუ როგორ იქნება ნაკარნახევი სასაუბრო ომები სამომავლო კონსოლიდაცია, შერწყმა და შენაძენები . ორშაბათს, ჩურჩულების შაბათ-კვირის შემდეგ, AT&T- მ და Discovery Inc.- მ ოფიციალურად განაცხადეს, რომ აპირებენ თავიანთი გასართობი აქტივების შერწყმას პაქტში, რომელიც გააერთიანებს ბრენდებს, როგორიცაა CNN, TBS, TNT, HGTV, კვების ქსელი, Discovery Channel, Warner Bros. ' კინოსტუდია და ნაკადი სერვისები HBO Max და Discovery +. ის ასევე აწყვილებს WarnerMedia– ს აშშ – ს სპორტულ უფლებებს, როგორიცაა MLB, NBA და March Madness, Discovery– ის საერთაშორისო სპორტული ტიტანის Eurosport– ით.
ერთობლივი პრესრელიზის თანახმად, კომპანიები აერთიანებენ აქტივებს, რათა შექმნან პრემიერი, დამოუკიდებელი გლობალური გასართობი კომპანია. მიზანი არის WarnerMedia- ს ღრმა ომის შინაარსი და მაღალი პროფილის IP Discovery– ს გლობალურ ნაკვალევს ემთხვეოდეს ურთიერთშეთანხმების კავშირში.
ახალ კომპანიას შეეძლება ინვესტიცია მოახდინოს უფრო ორიგინალურ შინაარსში თავისი ნაკადი სერვისებისთვის, გააუმჯობესოს პროგრამირების პარამეტრები მის გლობალურ ხაზოვან ფასიან სატელევიზიო და სამაუწყებლო არხებზე და შესთავაზოს უფრო ინოვაციური ვიდეო გამოცდილება და მომხმარებლის არჩევანი, ნათქვამია პრესრელიზში.
AT&T- ის აქციები უკვე გადახტა დაახლოებით 4% -ით, ხოლო Discovery- მა 13% -მდე. ამასთან, ამ ადრეულ ეტაპზე ჩვენ აბსოლუტურად არ ვიცით, რას ნიშნავს ეს ნამდვილად თქვენთვის, მომხმარებლისა და აუდიტორიის წევრისთვის. მოდით განვიხილოთ ძირითადი სასაუბრო წერტილები, რომ ინდუსტრიის რეაქციების გაგება დავიწყოთ.
რას განსაზღვრავს AT&T WarnerMedia და Discovery გარიგება
WarnerMedia და Discovery იკრიბებიან ყველა საფონდო გარიგებაში, რომლის თანახმად AT&T მიიღებს 43 მილიარდ დოლარს ნაღდი ფულით, ვალის ფასიანი ქაღალდებით და WarnerMedia– ს ვალის შენარჩუნებას. AT&T აქციონერები ფლობენ ახლად შერწყმული კომპანიის 71% -ს, დანარჩენ 29% -ს კი Discovery ფლობს. გარიგება დაიხურება, მარეგულირებელი ორგანოს დამტკიცებამდე, 2022 წელს.
დადგენილია, რომ გაერთიანებულ კომპანიას 5223 მილიარდი დოლარის შემოსავალი აქვს 2023 წელს და ხელმძღვანელობა აცხადებს, რომ 3 მილიარდი დოლარი იქნება სინერგიის შერწყმის გზით, თითო THR . AT&T შემდეგ გადააკეთებს ძირითად ტელეკომუნიკაციურ ბიზნესს: 5G და ბოჭკოვანი ინტერნეტი.
ორშაბათს, დილით, პრესკონფერენციაზე, Discovery– ს აღმასრულებელმა დირექტორმა დავით ზასლავმა განაცხადა, რომ გაერთიანებული კომპანია დაახლოებით 20 მილიარდ დოლარს დახარჯავს წელიწადში შინაარსზე. ცნობისთვის, Netflix სავარაუდოდ დახარჯავს $ 17 მილიარდ დოლარს 2021 წელს. ჯერჯერობით გაურკვეველია, აპირებს თუ არა ახალი კომპანია შეასრულოს თავისი სტრიმინგის სერვისები, HBO Max და Discovery +, ან დააკავშიროს ისინი ერთ მეგა-სტრიმერში. ამის შესახებ ქვემოთ.
შეინარჩუნებს თუ არა WarnerMedia-Discovery- ის ახალი მომხმარებელი მომხმარებლებს თავის ეკოსისტემაში ხიდთან Game of Thrones- სა და Flip ან Flop- ს შორის?
რატომ დადოს ეს გარიგება? დამწყებთათვის მასშტაბებს გადამწყვეტი მნიშვნელობა აქვს უოლ სტრიტის თვალები , მიუხედავად იმისა, რომ მსოფლიოს ფინანსური ეპიცენტრი ხშირად აფასებს მნიშვნელოვან ზომას სტრატეგიული შენაძენის ხარჯზე. მაგრამ იმ სტრიმინგის ველში, სადაც Netflix (208 მილიონი გლობალური აბონენტი), დისნეი (159 მილიონი) და ამაზონი (200 მილიონი პრემიერ ვიდეოს პოტენციური მომხმარებელი) წარმოშობს გონებამახვილური D2C მოცულობის ჯამს, WarnerMedia– სა და Discovery– ს შერწყმას სტრატეგიული აზრი აქვს. ნაკადიანი ომები უკვე გადაჭედილია მებრძოლებით. ჰარმონიული სიძლიერის მქონე ერთ გამაგრებულ ერთეულად გადაკეთება მათ უკეთეს შედეგს აძლევს წარმატებაში, ვიდრე ორი ცალკეული კონკურენტი.
თანახმად Financial Times , გაერთიანებული კომპანიის საწარმოს სავარაუდო ღირებულება 150 მილიარდი დოლარი იქნება. გასართობი ღირებულება თავის გაანგარიშებაში მოიცავს კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაციას, ასევე მოკლევადიან და გრძელვადიან სესხს, ისევე როგორც კომპანიის ბალანსზე განთავსებულ ნებისმიერ ფულს. ფხვიერი შედარებისთვის, კონკურენტები Netflix (218,76 მილიარდი დოლარი) და დისნეი (315,31 მილიარდი დოლარი) მნიშვნელოვან კაპიტალებს ფლობენ ამ სტატიისთვის.
AT&T- მა ამ შერწყმისკენ უღელტეხილი გზა აიღო
ამჟამინდელი სტრატეგიული ცვლილებების უკეთ გასაგებად, ეს ხელს შეუწყობდა AT & T- ის ბოლოდროინდელ გარიგებებს, განსაკუთრებით ამჟამინდელი აღმასრულებელი დირექტორის ჯონ სტანკის დროს. როგორც ყოველთვის, კონტექსტს აქვს მნიშვნელობა.
ბოლო ექვსი წლის განმავლობაში, AT&T– მა გააკეთა მთელი რიგი ნაბიჯები, რაც კომპანიას აზიანებს. 2015 წელს სტანკიმ (მაშინ AT&T Entertainment– ისა და ინტერნეტ – სერვისის გენერალური დირექტორი) სათავეში ჩაუდგა DirecTV– ს შეძენას 67 მილიარდ დოლარად, დავალიანების ჩათვლით. შეძენის შემდეგ, ფასიანი ტელევიზორის შეკვრა დაუბრუნებლად შემცირდა, შეუქცევადი შემცირებით.
ერთი წლის შემდეგ AT&T– მ დაიწყო Time Warner– ის შეძენა, რაც იუსტიციის დეპარტამენტის მნიშვნელოვან წინააღმდეგობაში აღმოჩნდა. 2018 წელს საქმის მოგების შემდეგ, კომპანიამ 85 მილიარდი დოლარი გამოაძევა და შეცვალა, როგორც WarnerMedia. 2020 წელს ინვესტორების შეშფოთება AT & T– ს $ 150 მილიონი დოლარის დავალიანების შესახებ და გასართობ მედიაში კონკურენციის მცდელობები უოლ სტრიტს ეხმიანებოდა. AT&T ერთადერთი მსხვილი კომპანია იყო, რომელსაც ჰოლივუდის კვალი ჰქონდა დაკარგოს საბაზრო კაპიტალის ღირებულება ბოლო 18 თვის განმავლობაში.
სტენკი AT&T გენერალური დირექტორის თანამდებობაზე დაწინაურდა 2020 წლის აპრილში. 2021 წლის თებერვალში კომპანიამ გაყიდა DirecTV– ს ბიზნესი დიდი ზარალით, 7.8 მილიარდი დოლარის ხელშეკრულებით TPG Capital– თან. ახლა, WarnerMedia– ს შეძენიდან სამი წლის შემდეგ, AT&T ზრუნავს მას მხოლოდ 43 მილიარდ დოლარად, ანუ თავდაპირველად გადახდილი თანხის თითქმის ნახევარზე. ქვე-ოპტიმალური.
ამ ბოლო ნაბიჯის გადახედვის ორი გზა არსებობს:
პირველი არის როგორც დათმობა რომ AT&T არასწორად კითხულობს შესაძლებლობას გამოიყენოს WarnerMedia გასართობი აქტივები და HBO Max ბიზნესის წარმართვისთვის მისი ძირითადი სატელეკომუნიკაციო საქმიანობისკენ. WarnerMedia– მ არ მოგვცა საკმარისი მოგება AT&T– ს ქვეშ Wall Street– ის პრობლემების შესამსუბუქებლად და მასიურად ძვირადღირებული გადაადგილება ყურადღების გადასატანად იქცა AT&T ძირითადი საწარმოების დამატების ნაცვლად. გარედან, საოცრად ადვილია ამ ნაბიჯის გადახედვა, როგორც ინდუსტრიის უხერხულ წარუმატებლობას.
უფრო ოპტიმისტური ხედვა არის ის, რომ ერთობლივი საწარმო, რომელშიც AT&T არის ყველაზე მსხვილი აქციონერი, არ არის თეთრი დროშის ფრიალი, არამედ ინვესტორებისთვის მეტი ღირებულების შექმნის შესაძლებლობა AT&T– ს გარეთ. ვიაკომის ყოფილი ციფრული მედიის შემსრულებლის და ნაკადი ბიულეტენის დამფუძნებლის თქმით PARQOR ენდრიუ როზენი, AT & T– ს ეკოსისტემა არ გვთავაზობს ზრდას, მაგრამ HBO Max– ის საცალო DTC ბიზნესი იყო. ასე რომ, WarnerMedia- ს და HBO Max- ს შეიძლება უკეთესი იყოს AT&T- ს ეკოსისტემის გარეთ ზრდა და ადაპტირება, ვიდრე AT&T- ის ფარგლებში.
პოტენციური სარგებელი როზენის თვალებში შედის ახალი სესხის სესხის გადახდა გარკვეული თანხის სანაცვლოდ. AT & T– ის წმინდა ვალი 168,9 მილიარდი დოლარი მოულოდნელად შემცირდა 15% –ზე მეტით.
მიუხედავად ამისა, შეუძლებელია უგულებელვყოთ ის, რომ WarnerMedia– ს თანამშრომლებმა აიღეს ბოლო სამი წლის განმავლობაში. რამდენიმე იერარქიული და ორგანიზაციული რესტრუქტურიზაციის შემდეგ, მათ შორის Time Warner- ის გრძელვადიანი აღმასრულებელი პირების გადაყენება, ასევე ახალი დაქირავების მბრუნავი კარი, კომპანია კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი კაპიტალური რემონტის წინაშე დგას. დამღლელია.
სტრატეგიული აქტივები WarnerMedia და Discovery შემოაქვთ მაგიდაზე
კარგი ამბავია, რომ ეს შერწყმა ძირითადად დაკავშირებულია დამატებითი კომპონენტების შერწყმასთან. აღმოჩენის ტრეფიკი დაბალფასიანი, უაღრესად საეჭვო დაუფასოებელი ფასით, მაგალითად, 90 დღის საქმრო . WarnerMedia– ს აქვს პრემიუმ პროგრამირების ხანგრძლივი და ისტორიული გამოცდილება, დაწყებული Warner Bros. ბლოკბასტერული ფილმებით, HBO– ს პრესტიჟული სატელევიზიო შეთავაზებებით და სხვა. ეს არის დანამატის შერწყმა ნაკლები გადახურვით, ვიდრე, ვთქვათ, დისნეის შეძენილი Fox . ორ კომპანიას აქვს პროგრამირების ჰაბების ფართო პორტფელი.
აქ, სადაც ყველაფერი რთულია. ორივე ობიექტს ჯერ კიდევ აქვს მნიშვნელოვანი კვალი ხაზოვან ტელევიზიაში. WarnerMedia– ს Turner Broadcasting განყოფილება (TNT, TBS, CNN), ისევე როგორც საკაბელო ოპერაციები, როგორიცაა HBO, მას უკავშირებს მემკვიდრეობის საშუალებებს, ისევე როგორც Discovery Inc.– ს Discovery Channel– ის, Animal Planet– ის, Science Channel– ის და TLC– ის საშუალებით.
სანამ WarnerMedia-Discovery მოულოდნელად არ გაიზარდოს ფრთები, გაუგებარია, რამდენ ხანს შეძლებს მათი დანართები მემკვიდრეობით გადაცემულ მედიას მნიშვნელოვანი მნიშვნელობის დაბრუნებას.
Per Discovery– ს საკუთარი მოგების ანგარიში , კომპანია აშშ – ში ყველაზე მეტად უყურებს pay-TV პორტფელს და 2020 წლის შემოსავლის 67% –ი მიიღო შიდა ქსელებიდან. ეს საშუალებას აძლევს კომბინირებულ კომპანიას მნიშვნელოვანი მნიშვნელობის დონის მოპოვება წრფივი ბიზნესისგან, რომელიც ჯერ კიდევ 74 მილიონი მომხმარებელია აშშ-ში, მაგრამ 6 მილიონიდან მეტი მომხმარებელი ირჩევს ყოველწლიურად ტვინის გაჭრას და მოდელი ჩავარდება თავისუფალ ვარდნაში. . სანამ WarnerMedia-Discovery მოულოდნელად არ გაიზარდოს ფრთები, გაუგებარია, რამდენ ხანს შეძლებს მათი დანართები მემკვიდრეობით გადაცემულ მედიას მნიშვნელოვანი მნიშვნელობის დაბრუნებას.
თუმცა ეს ყველაფერი განწირული და ბნელი არ არის. Discovery– ს შეუძლია WarnerMedia– ს გავლენის უფრო ფართო სფერო უზრუნველყოს საზღვარგარეთ, ავსტრალიისა და ახალი ზელანდიის არხებით (HBO Max გეგმავს ამ ზაფხულს საერთაშორისო ბაზრებზე გასვლას). სპორტული მაუწყებლობის ფრონტზე Turner Sports– ის კომბინირება Discovery– ს Eurosport– სთან ერთად დომინანტი ძალა ინდუსტრიაში. როგორც ბოლო წლების განმავლობაში ვნახეთ, სპორტული მაუწყებლობის უფლებები სატელევიზიო ეკოსისტემის ყველაზე ღირებული აქტივებია.
მაგრამ რა ხდება ახალი კომპანიის სტრიმინგის მცდელობებთან დაკავშირებით? Discovery + - მა, რომელიც იანვარში დაიწყო, ამ დროისთვის 13 მილიონზე მეტი აბონენტი დააგროვა, ხოლო Discovery– ს სულ 15 მილიონი D2C აბონენტი აქვს. HBO Max– ს (რომელიც ერთი წლის წინ დაიწყო) და HBO– ს საერთო ჯამში 64 მილიონი გამომწერი ჰყავთ. ხდება Discovery + და HBO Max მოულოდნელად ორმაგი შეკვრა? ერთი შეხედვით განსხვავებული ნაკადი პლატფორმების დაჯგუფებამ საოცრება მოახდინა დისნეისთვის, რაც მისი ზრდის დიდ ნაწილს Disney +, Hulu და ESPN + პაკეტს უკავშირებს. ან ახლად შერწყმული კომპანია აერთიანებს ორივე თავის სტრიმინგ სერვისებს და ქმნის ერთ მთავარ გენერალისტურ პლატფორმას à la Netflix? შეინარჩუნებს თუ არა ახალი WarnerMedia-Discovery მომხმარებელი მომხმარებლებს თავის სტრიმინგის ეკოსისტემაში, ხიდს შორის Სამეფო კარის თამაშები და ფლიპი ან ფლოპი ?
უკვე გამოცხადდა, რომ HBO Max ამ ზაფხულს რეკლამით მხარდაჭერილ იარუსს გააშუქებს, რომელიც, სავარაუდოდ, ფასი იქნება თვეში 9,99 აშშ დოლარი . Discovery + უკვე გთავაზობთ ორ AVOD ვარიანტს $ 4,99 და $ 6,99 დოლარად თვეში. ეს არის გასარკვევი, თუ როგორ მოხდება ცალკეული ნაკადი სერვისების გადაადგილება წინ. მაგრამ ერთად, რაც არ უნდა მიიღოს ფორმა, ეს უფრო უკეთესი შანსია ფინალში გასასვლელად სამ-ხუთ SVOD პლატფორმა იდგა .
WarnerMedia-Discovery- ის ახალი ხელმძღვანელობა შერყევაა
მრავალი ობიექტის მიერ გავრცელდა ინფორმაცია, რომ Discovery- ის აღმასრულებელი დირექტორი დევიდ ზასლავი მართავს კომბინირებულ კომპანიას აღმასრულებელი დირექტორის რანგში, ხოლო ჯეისონ კილარი, რომელიც მხოლოდ ერთი წლის განმავლობაში იყო WarnerMedia– ს გენერალური დირექტორი, უხელმძღვანელებს კომპანიის პირდაპირ მომხმარებელს. მაშინაც კი, თუ მიზანი არის, რომ კილარს უფრო კონცენტრირებული იმპერია მისცეს, ძნელია ეს არ დაინახო, როგორც რაღაც დაქვეითება. პანდემიამ დააჩქარა ჰოლივუდის გადასვლა სტრიმინგზე, გარდაიცვალა პირდაპირი მომხმარებლების ბიზნესი ყველაზე მნიშვნელოვან ოპერაციად.
მიუხედავად ამისა, ზასლავი, რომელიც ინარჩუნებს ძლიერ ურთიერთობებს CNN– ის ხელმძღვანელთან ჯეფ ცუკერთან და Liberty Media– ს ჯონ მელონთან (Discovery Communications– ის უდიდესი აქციონერი) მოულოდნელად აღმოჩნდა მსოფლიოში ერთ – ერთი ყველაზე დიდი გასართობი მედია იმპერიის სათავეში. ამასობაში კილარი კარგავს კონტროლს თეატრალურ და ქსელურ ბიზნესზე.
განახლება 12:48 საათზე: თანახმად New York Times , ჯეისონ კილარი მოლაპარაკებებს აწარმოებს WarnerMedia– დან მისი გასვლის შესახებ.
