გაკოტრებული ჰერცის ველური, უპრეცედენტო კვირის საფონდო ბირჟაზე

პანდემიის ამ ეტაპზე ძნელად ახალი ამბავია, რომ საუკუნოვანი ამერიკული ბრენდი გაკოტრდა. მაგრამ ჰერცის, ქვეყნის სიდიდით მეორე მანქანების გაქირავების კომპანიის, ვარდნა არ განსხვავდება ნებისმიერი კორპორატიული გაკოტრებისგან, რომელიც მანამდე ვნახეთ.

22 მაისს, ჰერცმა მე -11 თავის დაცვა მოითხოვა მას შემდეგ, რაც ავტომობილების დაქირავების ბიზნესი დაეცა კორონავირუსის დაბლოკვის დროს. მაგრამ უცნაურად, კომპანიის აქციები გაიზარდა შემდეგ დღეებში. აქციის ფასი გაკოტრების შემდეგ დაბალი დონიდან 0,8 დოლარიდან 5 დოლარზე მაღლა გადავიდა მხოლოდ ერთ კვირაში, რამაც ჰერცის აღმასრულებელ გუნდს აიძულა დაეფიქრებინა, რომ შესაძლოა მას შეეძლო ახალი სახსრების მოძიება საფონდო ბირჟაზე, რადგან ინვესტორების ინტერესი ძალიან მაღალია.

და თითქმის ასეც მოხდა. გასულ პარასკევს, ჰერცმა მოიგო გაკოტრების სასამართლოს თანხმობა 1 მილიარდ დოლარამდე გაყიდვის ახალი ჩვეულებრივი აქციების გაყიდვით. ორშაბათს კომპანიამ განაცხადა მარეგულირებელ საჩივარში, რომ აპირებს 500 მლნ აშშ დოლარის შეგროვებას ახალი აქციების გამოშვებაში.

ჰერცის შეთავაზებაში შემაძრწუნებელი გაფრთხილება იყო: ეს ახალი აქციები, ალბათ, არაფრისმომცემი იქნება, თუ რამე სასწაული არ მოხდება.

მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ ვერ ვფიქრობთ, თუ როგორ განიხილება ჩვენი საერთო აქციები გეგმის თანახმად, ჩვენ ველით, რომ საერთო აქციონერები ვერ მიიღებენ აღდგენას, სანამ კომპანია ყველა სესხის მფლობელს, დაცულ და დაუცველს დაუბრუნებს. ორშაბათის შევსება . მნიშვნელოვანი რისკია, რომ ჩვენი საერთო აქციების მფლობელები ვერ მიიღებენ აღდგენას მე -11 თავის შემთხვევებში და ჩვენი ჩვეულებრივი აქციები არ იქნება ღირებული.

სიტუაციამ წარბები აათამაშა ღამურაზე.

გაკოტრებული კომპანია, რომელიც გამოსცემს აქციებს, ძალზე იშვიათია. ვერ გავიხსენებ, რომ ეს ოდესმე ყოფილა, განუცხადა ამ კვირას Braganca- ს ბროკერული ფირმის Interactive Brokers- ის მთავარმა სტრატეგმა სტივ სოსნიკმა.

ის ცდილობს მოიზიდოს თანხები აქციონერებისგან, რომლებიც ანაზღაურდება მხოლოდ ყველა ვალის გადახდის შემდეგ. ეს ძალზე იშვიათი მოვლენაა და არაფრისგან განსხვავებით, რაც აქამდე გვინახავს, ​​განუცხადეს სესხის ანალიტიკოსებმა Reorg- მა, ფინანსური ინტელექტის გლობალურმა პროვაიდერმა, ელ.ფოსტით Braganca- ს. ჰერცი ეფექტურად იყენებს სესხისა და საკუთარი კაპიტალის ბაზრების გაწყვეტას.

გაკოტრების პროცესში, სესხის მფლობელები იხდიან კაპიტალის მფლობელთა წინაშე. საცალო აქციონერები კაპიტალის მფლობელთა ბოლო ჯგუფია, რომლებსაც ანაზღაურებენ. ამჟამად, ჰერცის გრძელვადიანი ობლიგაციებით ვაჭრობა დოლარზე 100 ცენტზე ნაკლებია, რაც ნიშნავს, რომ მას არ აქვს საკმარისი თანხა ლიკვიდაციის შემთხვევაში ობლიგაციების მფლობელების დასაფარად.

სოსნიკმა განმარტა, რომ კომპანიის მხრიდან საფუძველი ის არის, რომ საკუთარი კაპიტალი ზრდის ამჟამინდელი აქციების და ობლიგაციების მფლობელების აღდგენის ალბათობას. [მაგრამ] ობლიგაციების მფლობელები სრული აღდგენის მცირე შანსს ხედავენ. თუ ობლიგაციების მფლობელები არ მიიღებენ სრულ აღდგენას, ეს ნიშნავს, რომ საკუთარი კაპიტალი არსებითად უსარგებლოა.

თუ ახალი მარაგი უღირსი აღმოჩნდა, ვის უჩივიან მყიდველები? კომპანია მაინც გაკოტრდება, დასძინა მან.

ამ დროისთვის, საფონდო გეგმა კედელში მოხვდა SEC- ში. ოთხშაბათს, ჰერცმა კიდევ ერთ განაცხადში გამოავლინა, რომ მან მიიღო შეტყობინება კორპორაციის ფინანსთა ბაზრის მარეგულირებლის სამმართველოსგან, მისი თანხების შეგროვების გეგმის შემდგომი გადახედვის მოთხოვნით. აქციების გამოშვება შეჩერდება, სანამ განხილვა არ დასრულდება, თქვა ჰერცმა.

ამასობაში ნიუ იორკის საფონდო ბირჟამ დაიწყო ჰერცის აქციების საერთოდ ამოღების პროცესი. 26 მაისს საფონდო ბირჟამ გაუგზავნა განცხადება Hertz– ს, რომ მისი აქციები აღარ არის შესაფერისი სავაჭრო ბაზარზე. მას შემდეგ, ჰერცმა გაასაჩივრა გადაწყვეტილება და ელოდება სხდომას, რასაც ჩვეულებრივ რამდენიმე თვე სჭირდება. მანამდე კი მისი აქციები ვაჭრობას განაგრძობს NYSE- ზე.